日本・東南アジア経済交流専門マガジン
2021/01/27(Vol.660)
 

＜ホットニュース＞

➤ベトナム：優良株に資金が流入し、VN-Indexが復活

➤ミャンマー：ミャンマー、タイ企業と電力購入契約を締結

➤インドネシア：カンボジアの外国人観光客、第3四半期において10%増加
 

■ベトナム：優良株に資金が流入し、VN-Indexが復活

銀行株が市場の上昇を牽引し、VN-Index（ベトナム株価指数）は2.6％（29.53ポイント）上昇し、1,164.21ポイントとなった。

VN-Indexのベースとなっているホーチミン証券取引所（HoSE）は、市場が5.11％急落したわずか2日前とは正反対となった。損失を被った42株に対し、425株が上昇した。

総取引高は15.76兆ドン（6億8,364万ドル）に減少し、過去1ヶ月で最も低い水準となった。

証券株式会社のBVSCによると、6ヶ月にわたり最悪の減少を見てきたVN-Indexは、週の終わりまで技術的なプルバックを見ることになった。

市場では裁定取引が盛んに行われており、VN-Indexは今後数日で大きく変動することが予想されるとBVSCは付け加えた。

この日のVN30-Indexは3株のみが下落したが、27株が上昇し、3.14％の上昇となり、一般市場を上回った。

このセッションでの最大の利益は、建設会社FLC FarosのROSと不動産開発業者Hoang Huy GroupのTCHで、どちらも上限価格まで7％上昇した。続いて、鉄鋼メーカーのHoa Phat GroupのHPGが6％増加し、不動産開発業者のNovalandのNVLが5.4％増加した。

民間銀行も最高のパフォーマンスを示した。VPBank の VPB は 5.8％、Sacombank の STB は 5.3％、Techcombank の TCB は 4.9％、HDBank の HDB は 1.2％上昇し、一方で Eximbank の EIB だけが 1％減少した。

国有銀行では、VietcombankのVCBが3.9％、VietinBankのCTGが3.8％、BIDVのBIDが2.2％、ミリタリー・コマーシャルバンクのMBBが5.7％上昇した。

このセッションにおけるその他の大きな利益は、サイゴン証券のSSIが3.8％、ITサービス会社のFPTが3.6％、ガソリン販売業者のペトロリメックスのPLXが3％上昇した。

証券会社からのさまざまな報告によると、経験の浅い新規投資家が多く、その群れを追いかけるような新規投資家からの莫大な現金により、COVID-19以前の期間と比較して株式の動きが大きくなるという。

このセッションで赤字となった他の株は、モール運営会社ヴィンコム・リテールのVRE（0.5％減）と大手ビール会社サベコのSAB（0.4％減）だけであった。

ハノイ証券取引所の中小型株を対象としたHNX-Indexと非上場株式市場を対象としたUPCoM-Indexはともに3.01％、1.68％の急上昇を記録した。

外国人投資家は3つの取引所で2,600億ドンの純売却を行い、主にHoa Phat GroupのHPGとVincom RetailのVREに買い圧力がかかった。

■ミャンマー：ミャンマー、タイ企業と電力購入契約を締結

ミャンマーの国有企業は、ヤンゴンの6億8,500万米ドル（9,110億チャット）の発電所を開発することを計画しているタイベースのエンジニアリングおよび建設会社と電力購入契約を締結した。

電力・エネルギー省が管理する電力発電公社と、タイのTTCL Public Company Limitedの子会社であるTTCL Power Myanmar Company Limitedが協定を締結した。TTCL社は、52％の株式を保有するイタリア・タイ・デベロップメントと、残り49％の株式を保有する日本の東洋エンジニアリングとの合弁会社である。

イタリア・タイ・デベロップメントは、現在タニンダーリ地方の広大なダウェイ経済特別区を巡ってミャンマー政府と争っている。

TTCLは、アローンタウンシップに388メガワットの液化天然ガス（LNG）プラントの建設を計画しており、天然ガスパイプライン、LNGターミナル、230キロボルト送電線の建設が含まれる。TTCLによると、建設期間は約28ヶ月、25年間のコンセッション事業を予定している。

同省によると、TTCLはすでに実行可能性調査と環境影響評価を完了しているという。同省が2018年に国際入札を開始した3つあるLNGプラントのうちの1つである。

電気・エネルギー大臣であるU Win Khaing氏は、厳しいスケジュールの中でプロジェクトを完成させるために努力するよう同社に呼び掛けた。

同氏は、同社は建設と運営のすべての段階で、国際的な規制とミャンマーの規制を遵守しなければならないと述べた。「このプロジェクトにより、ヤンゴン地方の電力がより安定的に供給されることになる」と付け加えた。

ミャンマーの人口の半分強が国の送電網に繋がっており、その割合はアセアンで最も低い。世界銀行は2019年、ミャンマーが経済成長を維持するためには、電力部門に年間20億ドル（2.7兆チャット）まで投資する必要があると述べた。

ミャンマーのピーク時の発電量は約3.5ギガワット（GW）であるが、世界銀行は2025年には需要が8.6GW、2030年には12.6GWに達すると予測している。同省によると、近年、電力消費量は毎年15～19％増加しているという。

2016年に就任して以来、国民民主連盟は、乾季には信頼性が低く、環境に悪影響を及ぼす可能性のある大規模な水力発電プロジェクトに頼るよりも、LNG（液化天然ガス）と小さなダムを優先して地域の需要を満たしてきた。

LNGプラントはより早く建設できるが、ミャンマーでは費用と高度な技術が必要となるため、LNGを国産化することができない。2018年以降、政府は増加する電力需要に対応するため、短期・長期のLNGプロジェクトの入札を呼び掛けている。

昨年、丸紅、住友商事、三井物産の3社による合弁会社が、日本が出資するヤンゴンのティラワ経済特区で20億ドル、1.2GWのLNGプロジェクトを受注した。

 

■インドネシア：カンボジアの外国人観光客、第3四半期において10%増加

ロイターの世論調査によると、世界の上位の生産国２ヵ国におけるパーム油生産量は今年に入って回復し、価格の変動に拍車をかけると予想されており、9年ぶりの高値に上昇する可能性が高いという。

マレーシアのパーム油ベンチマーク契約は、世界的な食用油の供給逼迫により、3,800リンギット（940.13米ドル）と10年ぶりの高水準でスタートした。

しかし、アナリストと業界関係者18人の世論調査によると、今年の価格は1トンあたり平均2,800リンギット（694.96米ドル）で、昨年の2,685リンギットと比較して2012年以来の最高値となると予想されている。

「2021年はもっと乱高下するだろう。パーム原油価格が予想をはるかに超えているため、市場はより不安定になると予想される」と、Kwantas Corpのジェネラルマネージャー、Christopher Chai氏は述べた。

世界のパーム油生産量の85％を占めるインドネシアとマレーシアでは、ラニーニャの影響による大雨とパンデミック（世界的大流行）によって悪化した労働力不足が供給を圧迫したため、世界のパーム油生産量は昨年減少した。

今年の後半は、大雨や価格高騰による施肥の改善により、パーム果実の生産が回復すると予想されている。

世論調査によると、2021年のインドネシアの生産量は前年比1.8%増の4830万トンと見られている。マレーシアの生産量は2.4％増の1,960万トンの回復を見込んでいる。

インドネシアのパーム油委員会のサハット・シナガ会長代理は、生産が回復し、パンデミックの状況が改善するにつれて、パーム価格は第3四半期においてわずかに下落すると述べた。

「2021年後半からの供給と販売の改善の組み合わせは、職場における価格の弾力性と価格の逆転をある程度生み出すだろう」と、クアラルンプールのPhillip Futuresの機関投資家兼ブローカーであるMarcello Cultrera氏は語った。

しかし、参加者はまた、多くの国でロックダウン措置の復活を促している新型コロナウイルスの変異種が発見される中でCOVID-19の症例が世界的に増加し、ホテルやレストランの閉鎖を余儀なくされた2020年の需要低迷が繰り返される可能性があると注意を促した。

生産の改善と需要の低迷は備蓄の増加につながり、価格を抑制する可能性がある。

アナリストによると、インドネシアのB30（バイオ30%混合のバイオディーゼル混合燃料）指令も、バイオ燃料の輸出が減少する中でパーム在庫が急増することを防ぐことが重要であるため、価格が変動するという。

インドネシアのパーム油協会は、今月初め原油より360ドル高い価格で取引されているパーム価格が急騰を維持する場合、政府にバイオディーゼル混合率の見直しや輸出賦課金の改定を求めると述べた。

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